Micro

Deux lectures cross-asset sur la même page : pour chaque actif, où se place sa volatilité réalisée par rapport à son propre historique, sur quatre horizons. Et, sur les barres intraday, comment les actifs se relient — qui bouge avec qui une fois le facteur commun retiré, et qui précède qui.

• Pour confirmer un breakout ou détecter une fausse cassure. Un breakout en régime de vol Compressed est nettement plus crédible qu'un breakout en régime Stretched où chaque mèche peut piéger.
• Pour lire la structure cross-asset. La couche de co-mouvement montre la corrélation partielle — le lien direct, facteur commun retiré — d'où ressortent les vrais couples et les hedges signés (or↔actions, dollar↔risque). Le panneau Liens les plus serrés sort les cinq plus forts du moment.
• Pour exploiter le lead-lag. Si EURJPY précède USDJPY d'une minute avec une asymétrie nette, regarder EURJPY en premier devient un edge intraday.
• Pour situer un actif dans son écosystème. Le drawer dit avec quoi l'actif bouge (voisins), ce qui le précède (incoming) et ce qu'il prédit (outgoing). Utile avant de prendre une position pour savoir où regarder pour confirmer.

Trois zones. En haut le pulse strip — lecture rapide du régime dominant à gauche, chips de filtre par classe d'actifs au centre, cinq liens les plus serrés à droite. En dessous le corps en deux colonnes : à gauche la heatmap Vol Regime (un actif par ligne, une colonne par horizon), à droite le réseau cross-asset (liens de co-mouvement + flèches de lead-lag, sur le même jeu de nœuds). Le clic sur une ligne de la heatmap ou un nœud du graphe ouvre un drawer d'actif à droite avec son cône de volatilité complet, ses voisins de co-mouvement et ses arêtes entrantes / sortantes (jusqu'à trois drawers côte à côte pour comparer).

Les filtres d'en-tête

Seuls les paramètres qui déclenchent un recalcul (barres, fenêtre) sont dans l'en-tête partagé. Les réglages d'affichage — bascules co-move / lead-lag et plancher ρ — sont dans l'en-tête du panneau réseau, près du graphe qu'ils filtrent.

Le pulse strip

Trois blocs côte à côte sous l'en-tête.

Bloc gauche — Regime

Lecture compactée du panneau heatmap.

Bloc central — Filter classes

Chip cliquable par classe d'actifs présente dans le snapshot — FX, Metals, Commodity, Index, Bond, Crypto. Couleur dédiée + nombre d'actifs de la classe. Clic = isole la classe partout (heatmap, graphe, top edges, drawer comptage). Re-clic sur la même chip = restaure toutes les classes. Le bouton show all apparaît dès qu'une sélection est active.

Bloc droit — Liens les plus serrés

Cinq liens de co-mouvement les plus forts en valeur absolue de corrélation partielle.

Clic sur une ligne = ouvre le drawer de B.

La heatmap Vol Regime (colonne gauche)

Une ligne par actif ; une colonne par horizon de volatilité réalisée — 5d, 21d, 63d, 252d. Chaque cellule porte le percentile de la vol courante dans son propre historique. Tri par défaut sur 5d décroissant. La colonne Asset est figée à gauche.

Patterns à repérer :

• Une colonne entière en rouge : expansion de vol cross-asset — typique d'un shift de régime macro.
• Une ligne entière en rouge : blow-out idiosyncratique d'un seul actif.
• 5d rouge, 252d cool : pic d'événement, retour à la moyenne probable.
• 5d cool, 252d rouge : vol structurellement élevée, le calme du jour cache une tendance lourde.

En pied de heatmap, une mini-barre de distribution rappelle la répartition des cellules par bande sur la sélection active.

Le réseau cross-asset (colonne droite)

Deux couches sur le même jeu de nœuds. Layout déterministe par classe d'actifs sur des arcs concentriques — la même donnée donne toujours le même graphe, pas de simulation physique.

Hover sur un nœud = on dim tout ce qui n'est pas directement connecté à lui. Hover sur une ligne de la heatmap = même effet, l'actif est mis en valeur dans le graphe (et inversement). Clic sur un nœud = ouvre son drawer.

Le drawer (clic sur une ligne ou un nœud)

Plein écran à droite. Jusqu'à trois drawers côte à côte pour comparer ; au-delà, le plus ancien sort par la gauche.

• Un actif Stretched sur 5d mais Compressed sur 252d : News pour identifier l'événement qui a poussé le spike, puis Markets si Polymarket en price un repricing.
• Une classe entière en Stretched : Trend matrix pour voir si la dynamique directionnelle suit (les facteurs RISK et FLOW notamment).
• Une flèche lead-lag impliquant une devise : FX pour le détail de la paire et sa décomposition.
• Un actif suivi par plusieurs autres (beaucoup d'arêtes sortantes) : c'est un price leader — à surveiller dans Thèses ou Brief pour voir si le desk a un call dessus.

• Tout reste de la corrélation, pas de la causalité. Le co-mouvement est une corrélation partielle (facteur commun retiré, donc un lien direct), le lead-lag un signal de timing. Une flèche EURJPY → USDJPY ne dit pas qu'EURJPY cause USDJPY : ils partagent souvent un driver qui touche l'un quelques minutes avant l'autre.
• Les arêtes sont éphémères. Une relation forte sur 10d peut s'effondrer sur 20d ou 7d. Vérifiez la stabilité sur plusieurs fenêtres avant d'en faire un trade.
• Cône = vol réalisée, pas vol implicite. Le diagnostic regarde ce qui s'est passé, pas ce que les options pricent.