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COT
/intel?view=cotÀ quoi ça répond
Le positionnement réel des grands intervenants sur les futures réglementés, publié chaque semaine par la CFTC : qui est long, qui est short, à quelle extrémité par rapport à son propre historique, et dans quel sens la position bouge.
Quand l’ouvrir
- Pour situer un actif que la Trend matrix place en POS extrême. Le COT est la source brute derrière la lecture POS : percentile, velocity, streak, flow.
- Pour lire le climat de toute une classe d'actifs. Le bandeau Crowding dit en une ligne si Forex, Metals, Energy, Index ou Crypto est en consensus monolithique ou si les positions sont dispersées.
Anatomie
Deux blocs empilés. En haut le pulse de crowding — une ligne par classe d'actifs sélectionnée, avec son Risk, son Bias, et les contrats en extrême ; la classe expansée déroule en dessous un graphique d'historique sur la fenêtre choisie. Plus bas, le tableau de positionnement — une ligne par contrat, treize colonnes triables. Le clic sur une ligne ouvre un drawer d'instrument à droite (jusqu'à trois en parallèle pour comparer).
Comment le lire
Les filtres d'en-tête
| Élément | Lecture |
|---|---|
| Icône calques | Sélection multi-classes — Forex, Metals, Energy, Index, Crypto. Le badge sur l'icône compte les classes actives. Au moins une classe à la fois. |
| 1Y / 2Y / 3Y / 5Y | Profondeur d'historique. Sert à la fois au calcul des percentiles, au z-score, et à la fenêtre des graphiques. Par défaut 5Y. |
| Date à droite | Date du dernier rapport CFTC pris en compte. Le COT publie le vendredi pour la position au mardi : il y a structurellement un décalage de quelques jours. |
Le pulse de crowding (en haut)
Une ligne par classe d'actifs sélectionnée. Lecture rapide : y a-t-il du consensus monolithique sur la classe, ou les positions sont-elles dispersées ?
| Colonne | Lecture |
|---|---|
| Class | Nom de la classe — FOREX, METALS, ENERGY, INDEX, CRYPTO. |
| Risk | Risque systémique de la classe : ELEVATED, MODERATE, LOW. Dépend de la part de contrats en extrême et de l'intensité du biais. |
| Bias | Biais net signé de la classe. Label (STRONGLY BULLISH, BULLISH, NEUTRAL, BEARISH, STRONGLY BEARISH) plus la valeur signée entre -1.00 et +1.00. Vert si haussier, rouge si baissier. |
| Crowded Positions | Liste des contrats en extrême : ▲ CODE Pp (long extrême, vert) et ▼ CODE Pp (short extrême, rouge), où Pp est leur percentile. — si rien d'extrême. |
Clic sur une ligne pour déplier le graphique de l'historique de crowding de la classe :
| Élément | Lecture |
|---|---|
| Ligne ambre Crowding % | Intensité de crowding sur la classe (axe gauche, 0–100). Quand elle reste durablement au-dessus de 50, la zone de fond se teinte : c'est la zone où le consensus devient un risque. |
| Ligne violette Net Bias | Biais net de la classe (axe droit, -1 à +1). Au-dessus de zéro = penché long, en dessous = penché short. La ligne de référence horizontale marque la neutralité. |
| Axe X | Dates au format MM/AA, sur la fenêtre 1Y / 2Y / 3Y / 5Y active. |
Le tableau de positionnement
Une ligne par contrat suivi. La colonne Class n'apparaît que si plus d'une classe est sélectionnée. Tri par défaut sur Contract alphabétique ; clic sur n'importe quel en-tête pour trier.
| Colonne | Lecture |
|---|---|
| Class | Classe du contrat (FOREX, METALS, etc.). Affichée uniquement en multi-classes. |
| Contract | Code du contrat (EUR, GOLD, WTI, BTC, SPX, …). Colonne figée à gauche au scroll horizontal. |
| Chg | Variation hebdomadaire du Net Long %, en points de pourcentage. ▲ vert si plus haussier, ▼ rouge si plus baissier, — sinon. |
| Net Long % | Part de la position nette qui est longue. > 50 % = penché long (cellule verte), < 50 % = penché short (cellule rouge). |
| Percentile | Position du Net Long % dans son propre historique sur la fenêtre choisie. Une barre horizontale : les bords (0–10 et 90–100) sont en rouge — zone d'extrême ; les flancs (10–25 et 75–90) en ambre — zone élevée ; le centre (25–75) en gris. |
| Extreme | Classification de l'extrême : CRWD LONG, CRWD SHORT, ELEV LONG, ELEV SHORT, ou NEUTRAL. Le • en suffixe (badge en remplissage plein) signale que le contrat vient d'entrer dans l'extrême cette semaine — le franchissement, pas l'état. |
| Velocity | Vitesse de repositionnement sur les dernières semaines, en points de Net Long % par semaine. Flèche ▲ / ▼ / — plus la valeur absolue. Vert si ça pousse vers le long, rouge si vers le short. |
| Flow | Décomposition du mouvement : Long Build (les longs s'empilent), Short Build (les shorts s'empilent), Long Liq (les longs se débouclent), Short Cover (les shorts rachètent), Unchanged. |
| Reversal | Risque de retournement : HIGH, MEDIUM, LOW. Combine percentile extrême, persistance, et tendance de l'Open Interest. |
| Streak | Nombre de semaines consécutives dans la même direction. +Nw vert pour une série haussière, −Nw rouge pour baissière. Une streak longue + un percentile extrême = configuration la plus à risque de retournement. |
| ΔL | Variation hebdo du nombre brut de contrats longs ouverts. Vert si positif (les longs ouvrent), rouge si négatif (les longs ferment). |
| ΔS | Variation hebdo des contrats shorts. Inversion de code couleur par convention : vert si négatif (les shorts ferment, pression haussière) et rouge si positif (les shorts ouvrent, pression baissière). |
Le drawer d'instrument (clic sur une ligne)
S'ouvre à droite. Jusqu'à trois drawers en parallèle, utile pour comparer EUR / GBP / JPY en un coup d'œil. Au-delà, le plus ancien sort par la gauche.
| Bloc | Lecture |
|---|---|
| Bandeau | Code et nom long du contrat, classe d'actifs en majuscules, et date du rapport. |
| Graphique Net Long % / Percentile | Deux courbes sur la fenêtre choisie. La courbe Net Long % brute en bleu foncé, la courbe Percentile (sa position historique) en bleu clair. La zone de fond se teinte en rouge dans les bords du percentile pour marquer les extrêmes. |
| Stats | Percentile, Z-Score (en σ vs historique), Net Long %, Velocity, Accel (variation de la velocity — positif = ça accélère, négatif = ça s'essouffle), Streak, ΔL, ΔS, et OI (Open Interest total — le nombre de contrats ouverts toutes positions confondues, indicateur de profondeur). |
| Badges | Reprend Extreme, Flow, Reversal du tableau, plus une chip OI avec sa tendance (EXPANDING, STABLE, CONTRACTING) et la variation hebdo en pourcentage. |
| Reversal Factors | Quand la pastille Reversal n'est pas LOW, liste les déclencheurs précis qui pèsent — typiquement EXTREME PERCENTILE, OI CONTRACTING, LONG STREAK, etc. |
Commandes
| Geste | Effet |
|---|---|
| Icône calques | Ouvre la sélection des classes d'actifs. Toggle ; il en reste toujours au moins une. |
| Clic sur 1Y / 2Y / 3Y / 5Y | Change la fenêtre d'historique. Percentile, z-score, velocity et graphiques sont recalculés. |
| Clic sur un en-tête de colonne du tableau | Tri ascendant / descendant. |
| Clic sur une ligne du pulse | Déplie le graphique d'historique de la classe. Un seul à la fois. |
| Clic sur une ligne du tableau | Ouvre le drawer d'instrument. Jusqu'à trois en parallèle. |
| Échap | Ferme le drawer le plus récemment ouvert. |
✕ dans un drawer | Ferme ce drawer. |
Croiser avec d'autres features Hawkline
- Un contrat CRWD LONG ou CRWD SHORT avec Reversal HIGH : Trend matrix pour vérifier ce que disent les autres catégories de facteurs — POS seul ne fait pas un trade. Si MACRO ou FLOW vont dans le même sens, la conviction grimpe.
- Un flow Long Build ou Short Build sur un contrat Energy ou Metals : Macro pour confronter à un éventuel print d'inflation ou de croissance qui justifierait l'accumulation.
- Une classe en Risk ELEVATED sur le pulse : Briefing pour voir si le desk a déjà publié une lecture qui pricerait ce consensus.
- Un retournement en cours (
•après l'extrême) : FX sur la classe Forex pour le détail des paires concernées et leur décomposition.
À garder en tête
- Décalage de publication. La CFTC publie chaque vendredi à 15h30 ET pour la position au mardi précédent : ce que vous regardez aujourd'hui peut avoir trois à cinq jours de retard sur le tape. Un mouvement de prix violent depuis mardi n'apparaîtra que dans le prochain rapport.
- Périmètre : futures réglementés uniquement. Le COT ne voit que les futures listés (CME, ICE…) et leurs options. Le spot FX, les CFD, les ETF et les positions OTC ne sont pas dans la photo. Sur Crypto, le COT couvre les futures CME — pas le marché perp ; lecture utile mais partielle.